Inversión indexada (parte IV): Ejemplos de carteras indexadas para diseñar la tuya propia -asset allocation-
¿Estás empezado a invertir en fondos indexados y no sabes qué activos seleccionar? En este artículo veremos diferentes carteras de inversión indexada que pueden ayudarte a diseñar tu estrategia de inversión
Antes de continuar solo recordar que este artículo pertenece a una serie de otros tres que permiten — en mi opinión- que cualquier persona se inicie en el mundo de la inversión indexada (también llamada inversión pasiva)
Si no has leído los anteriores te recomiendo revisarles antes de continuar:
0. Introducción
Hacía tiempo que no escribía ningún artículo sobre inversión indexada. En el último de ellos ya vimos cómo podíamos crear una cartera de fondos personalizada, sin embargo, aquí proponemos algunas ideas más para diseñar la vuestra.
Como sabréis, la renta variable ha sido históricamente el activo más rentable, sin embargo, no todo el mundo puede soportar los significativos cambios en la cotización de los activos que ocurre a veces.
No es lo mismo tener una cartera de 30.000€ o 50.000€ que, temporalmente, baja un 30% a tener un patrimonio de 1M€ que también baje un 30%, aunque sea temporal.
Cada uno debe sentirse cómodo con su propia cartera y alejarse del “ruido del mercado” y de los titulares de la prensa. Solo así podremos soportar esos periodos en los que nuestras carteras caigan un 30–40% y compremos más en lugar de “mal vender”.
Cada persona es un mundo, con sus necesidades a medio y largo plazo, sus expectativas, su conocimiento del mercado financiero, etc.
Por todo lo anterior — y muchos otras ideas-, resulta necesario que cada uno diseñe una cartera conforme a su personalidad y necesidades.
Vamos a ver algunos ejemplos de carteras indexadas, si bien SOLO DEBEN CONSIDERARSE como EJEMPLOS ORIENTATIVOS.
Disclaimer: En ningún caso estos artículos pueden considerarse como un asesoramiento financiero. Se trata de artículos divulgativos sobre inversión, ni más ni menos.
1. Cuando hablas de “activos” ¿a qué te refieres?, ¿y qué es eso del “asset allocation”?
Un activo es algo que tiene valor o que puede generar ingresos: renta variable, inversión inmobiliaria (REITs), renta fija, oro, etc…
Con esta definición podemos encontrar innumerables “activos”, si bien a la hora de invertir debemos seleccionar entre aquellos que son más fáciles de negociar.
Podríamos invertir en “paladio”, pero probablemente tendremos problemas a la hora de encontrar alguna comercializadora que nos venda ese tipo de activos.
Vamos a ver qué tipos de activos son los típicos para invertir y diseñar nuestra cartera, cómo lo han hecho y la “dispersión” de la rentabilidad de cada activo desde 1985 hasta el octubre 2020:
Ahora que hemos visto esto podemos retomar la pregunta sobre ¿qué es el asset allocation?
A grandes rasgos podemos decir que, el asset allocation no es ni más ni menos que la estructura (%) de estos activos que hemos elegido para diseñar nuestra cartera
Tal y como observamos, existen activos con una “dispersión” muy significativa en cuando a la rentabilidad anual, si bien vemos que el “average — avg” es positivo en todas ellas.
Conviene señalar que estas rentabilidades NO incluyen en efecto de la inflación, cerca del 2% de media histórica. En el caso del “cash”, la rentabilidad hubiera sido de -1,3% y en el oro de solo el 1,2%
Esto quiere decir que, una cartera formada por 100% “Emerging markets stocks” (acciones de países emergentes como India, Brasil, México, Turquía, etc) hubiera tenido una rentabilidad media en los últimos 35 años de un 12,2% anual, con años de -52% y años de +75%.
Las rentabilidades históricas son solo eso, datos “pasados” que nos permiten hacernos una idea de lo rentables o no que han sido, si bien no permiten anticipar rentabilidades futuras
¿Esto quiere decir que en los próximos 35 años las acciones de países emergente serán las que mejor lo hagan? La respuesta es NI IDEA.
Y como no tenemos ni idea debemos tener una cartera diversificada que nos permita distribuir el riesgo entre todos esos activos y tener así una rentabilidad MEDIA interesante que nos cubra de la inflación.
2. Ejemplo de carteras para nuestra flamante cartera de fondos indexados y ETFs
Para no liarme más, vamos a ver algunos ejemplos de carteras indexadas que pueden servirnos de “inspiración”. Hay infinitas carteras de inversión, tantas como inversores, así que no hay ninguna solución perfecta a la pregunta de ¿Cuál es la mejor cartera de inversión?
No existe la cartera perfecta, no hay una única solución que resuelva la pregunta ¿Cuál es la mejor cartera de inversión?
Vamos a ver ejemplos de más sencillas a más complejas:
a) Total stock market
Composición: Cartera 100% en renta variable global países desarrollados
Contras:
- Mayor volatilidad (que no significa mayor riesgo)
- Potenciales situaciones con -45% en cartera
Pros:
- Mayor rentabilidad a LP
- Sencillez de la estrategia
- Comisiones anuales ridículas (0,2% — 0,3%)
Resultado backtesting cartera a 15 años para 10.000€:
b) 60–40 o similares (80–20, 50–50, etc)
Composición:
- 60% Renta variable global
- 40% Renta fija
Contras:
- Menor rentabilidad
Pros:
- Menor volatilidad (dormirás más tranquilo)
- Comisiones muy reducidas (solo necesitas 2 fondos)
- Facilidad de rebalanceos y aportaciones periódicas
Resultado backtesting cartera a 15 años para 10.000€:
c) Permanent portfolio — Cartera permanente
Composición:
- 25% Renta variable global
- 25% Renta fija
- 25% Oro
- 25% Efectivo
Contras:
- Menor rentabilidad
- Mayor complejidad de gestión (fondos + ETFs)
- Se incrementan las comisiones (necesitas 3 o más fondos — ETFs)
Pros:
- Menor volatilidad (dormirás más tranquilo)
- Cubres mejor casi cualquier fase del ciclo económico
Resultado backtesting cartera a 15 años para 10.000€:
d) Cartera AFT PERSONAL e intransferible:
En mi caso PARTICULAR y, que no animo a nadie a seguir una cartera igual que la mía (ya que NO es un consejo de inversión), es la siguiente:
Composición:
- 60% Renta variable global
- 15% Renta variable emergentes
- 15% REITs
- 10% Renta fija global
Resultado backtesting cartera a 15 años para 10.000€:
3. Reflexión final
Vais a encontrar opiniones para todos los gustos, gestores, asesores, opiniones en foros, libros, etc. sinceramente, que no te engañe nadie.
Cada uno tiene que diseñar su cartera acorde a sus necesidades, expectativas, conocimientos, situaciones personales, etc. Hagas lo que hagas ¡empieza a invertir poco a poco y sin prisa!, que lo importante es dormir bien y disfrutar del día a día
En fin, esto ha sido todo por hoy, en otra ocasión escribiré sobre cómo hacer las aportaciones a las carteras, pero desde ya os digo que, aunque no sea lo más “perfecto y adecuado” financieramente hablando, a mí me gusta hacer aportaciones periódicas a los fondos y en momentos de caídas, aumentar progresivamente la aportación.
Bonus track:
Recomiendo visitar la página https://portfoliocharts.com/ donde encontraréis un montón más de carteras indexadas para diseñar la vuestra.
